如果美股崩盘，对比特币有什么影响？

美国股市出现剧烈调整，科技股首当其冲。 9月3日，美股大幅下跌。 纳斯达克指数暴跌 5%，道琼斯指数下跌 2.8%。 事后审视美股的跌势，可能导致大跌的因素有三：一是新的财政救助政策两党未达成一致； 二是股指飙升超出宏观层面改善（数据尚未恢复到疫情前，股价创历史新高）比特币涨跌跟美股有关系吗，资金和投机因素驱动； 第三，再通胀预期升温，美债利率上升，抑制风险偏好和估值上升。

（一）美国经济数据全面向好，尤其是房地产市场景气度高。 如表2所示，生产、需求、库存、就业、通胀等经济数据全面好转。 近期，美国房地产市场全面复苏，甚至创下疫情前新高：7月成屋销售指数同比15.52%，新房年化销售同比达到36.3%年。 量增加”的情况；

(2)美联储新的货币政策框架看似延长了宽松期，实则可能导致通胀预期增强。 平均通胀目标是指当通胀持续低于2%时，美联储可能会在一段时间内容忍未来通胀水平超过2%，然后再采取相应行动。 根据目前美国通胀水平初步估计，未来美联储可能只有在通胀达到3%时才会再次加息。 事实上，从债券市场隐含通胀预期水平来看，已经出现大幅反弹，美联储新的货币政策框架可能加剧通胀预期进一步上升；

(3)美元持续贬值，中美债券利差创新​​高，美债估值泡沫越来越大。 5月以来，美元指数贬值超过5%，而中美利差（以10年期国债为例）创下近240bp的历史新高，这可能意味着美债估值泡沫越来越大；

(4)美联储也面临不可能的三角困境。 对于美联储来说，通胀预期上升、美元贬值和长期利率下调是一个不可能的三角关系。 如果美元指数和通胀预期延续目前的走势，美联储后期可能会容忍长期利率大幅反弹，这将扭转市场对美联储货币政策量化宽松的预期，加剧抛售美债。

此次美股大跌背后的根本原因，或许是投资者对支撑金融市场的流动性过剩持续性存在疑虑和担忧。 美债长期由小幅下跌（加息10-20bp）演变为大幅下跌（加息50-100bp），很可能带来实际流动性收紧，进而对对大多数全球资产价格产生重大影响。 影响：股票、大宗商品、黄金，包括比特币都可能受到影响而下跌，而美元大幅反弹的风险增加。

事实上，自9月3日比特币大跌以来，这段时间价格一直维持在10600~9800的框架内。 后市无论是向上突破还是向下突破，都会引发行情的延续。 如果它破裂，价格将延长。 阶段性顶部大致在11100-11200之间，下方支撑多次尝试突破未果，这也意味着一旦跌破将触发多头止损，导致短线快速下跌行情，大概率在月中下探并跌破7月盘整低点。

比特币目前的走势与8月底的走势类似。 高点不断下降，低点保持水平线，形成收敛三角形，区间震荡。 不确定是否会像以往一样直接破位，但目前至少概率较高，上方短线阻力在收敛三角形上轨和上轨构成的共振压制10370附近四小时棉的价格，也是后市可以做空的价格。

后市比特币操作方面，建议10370附近做空比特币涨跌跟美股有关系吗，进入20点上下区间，目标250~300点。

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