中国持有美国外债

从财务角度来看，近期的情况并不好。

但是这件事对美国有很强的控制力，从政治的角度来看是有一定意义的。使我国具有更强的国际影响力。

目前，美元除了在本国充当货币外，还充当国际结算中的结算货币或中间货币。有点类似于过去作为标准货币的黄金。

“中国对美元汇率上升了”说白了就是人民币在世界上比较贵，一般贵的东西不会有广阔的市场。你看到一年有大量的黄金在流通，还是有大量的钢铁？同理，如果用任何一种货币兑换相同数量的美元，价格定为100美元，那么除中国以外的任何国家都可以有100美元以上的购买力，而中国不能。一辆汽车，你想卖10万还是11万？假设你有 120,000。

通俗地说，“中国对美元升值”会抹杀我们的价格优势。外国公司在中国投资时，你认为他们和你一样热爱祖国吗？不，他们的祖国不在这里，只是这里的劳动力便宜，生产成本低。

这就是为什么现在中国要发行一种非主权货币来取代美元的国际地位。

按照中国人民的一贯思想，敌人的敌人就是我们的朋友。美国建议你反其道而行之。美国希望我们欣赏，但我们不能。但真相是什么，我们还是要说清楚：汇率上涨将惠及人民币持有者，也就是13亿人。您可以轻松地去加勒比海滩度假，甚至可以娶一位年轻漂亮的马来西亚妻子。乍一看这个话题，很多人的第一反应就是错了。人民币升值压力巨大，为什么会贬值？是的，外部升值，内部贬值——在国际市场上，人民币VS美元升值，在国内人民币VS大排面贬值。

1、美元公式：一个很重要的公式是我们所有分析的基础：美元报价=人民币报价*汇率。例如，中国制造的茶杯4元，人民币汇率为8.27。茶杯销往美国时，价格为4/8.27=0.5元。美国抱怨中国产品太便宜，0.5美元的价格让美国人难以竞争。布什千方百计将中国产品在美国市场的价格从0.5提高到0.7-0.8美元。

官媒一再强调，美国对人民币汇率升值的控制力度很大。汇率升值到1:5，美元报价自动涨到4/5=0.8美元，没有竞争力。事实上，等式右边有两个项目——汇率和人民币报价。美国人还有另一个阴谋。如果中国通货膨胀，杯子卖7元，那么7/8.27=0.8美元，达到同样的目的。

2、通货膨胀：通货膨胀来了，一夜之间物价上涨，电力、煤炭、矿物油供不应求，经济过热。是什么导致经济过热？按照央行官员的口径，是对汽车、钢铁、电解铝等行业的过度投资。但过度投资的根本原因是物价上涨。价格上涨的根本原因是需求过热，那么需求过热的根本原因是什么？央行官员目瞪口呆，无法回答。在8.27的汇率下，美国人的手段之一就是尽可能多地动用美元来冲击人民币体系。固定汇率类似于经销商系统。当卖单过多时，经销商会进场维持价格。美国人扔掉多少，中央银行就必须捡起多少。否则4700万美元等于多少人民币，这个8.27将形同虚设，达不到帮助企业出口的目的。过去一年，大量热钱涌入中国，美国人的行为可谓疯狂——中国基本面强劲，美国财团信心满满，投机资金层出不穷。年底央行一天买入5亿美元，一年总共买入1600亿美元。 2004年1月至2004年6月，又买入人民币700亿元，外汇储备达4700亿美元。中央银行和商业银行有很大的不同。商业银行资源有限，使用旧钱；商业银行在不影响金融稳定的情况下买卖外汇。中央银行是发行货币并有权铸造硬币的银行。理论上，央行接单的能力是无限的。当手头有限的流动性部分用完后，就可以打开印钞机，印新的钱，也可以收到美元。但新币也有新币的缺点——新钞一旦发行，后患无穷。这是美国人想要的。大量新印制的人民币涌入市场将给价格体系带来灾难。中国商业银行的放大系数约为2.5-3.5。去年，M2货币总量从18万亿增加到22万亿。如果没有美元大潮，放贷量甚至会缩水，商业银行会舍不得放贷，信贷失控纯属扯淡。对于一个只有 10 万亿 GDP 的经济体来说，增加 4 万亿的货币总量太大了。一下子有这么多钱，房价怎么可能不涨？价格上涨时，生产企业如何才能尽快开工？出现所谓的经济过热。也就是说，联系汇率导致人民币低估，美国人打击人民币，货币供应增加，物价上涨，经济过热。用格林斯潘的话来说，如果中国坚持不升值，自己的货币就会出问题。

3、鱼与熊掌：如果人民币被低估，美国人肯定愿意用美元兑换人民币，最终导致人民币过高和通货膨胀。经济处于均衡状态。如果你坚持固定汇率，我就用美元收你人民币，最终会导致通货膨胀，失去竞争力。你不能两者兼得。应该选择固定汇率还是稳定价格？中央的态度非常明确，固定汇率是一项长期的基本国策。去年顶住了七国财长的压力，被认为是外交的一大收获。按照中国人民的一贯思想，敌人的敌人就是我们的朋友。美国建议你反其道而行之。美国希望我们欣赏，但我们不能。但真相是什么，我们还是要说清楚：汇率上涨将惠及人民币持有者，也就是13亿人。您可以轻松地去加勒比海滩度假，甚至可以娶一位年轻漂亮的马来西亚妻子。如果汇率不上升，国内通胀得以维持，政府和银行将受益。作为最大的债务人，数万亿的坏账相应缩水，更容易偿还，政府也获得了大量的造币权来满足财政支出。财富只有一种，不能同时拥有。总之，老百姓去加勒比度假是没有希望的，也没有钱娶个马来老婆。这笔钱将用于填补国有银行的赤字。一般来说，为了国家的利益，填满银行比去海滩度假更重要，但还是要向公众解释清楚，在中央政府的选择中，谁是受益者，谁是受害者。

4、房地产：新一波热钱的一个奇怪现象是热钱收购房地产，而不是传统意义上的股票和债券。国际资金汇兑，注意光速转账，要求高流通、低风险、固定收益。从这个角度来说，债券是最好的选择，一些短期债券的票面利率甚至已经成为一国汇率的基准。相对而言，股票不会受到青睐，因为波动太大，收益率不确定。一般来说，房地产根本不是游资的选择，因为流动性太差，房子千层千面。每个楼盘都必须单独评估和出售，这简直是游资的噩梦。但在中国，价格正逐渐向美国靠拢。到底是人民币报价的变化，还是汇率，游资没有底。事实上，中央政府坚持固定汇率的决心不容小觑。因此，最好的选择是购买房地产。一旦8.27的汇率没有变化，而是内部通货膨胀，房价就会随着价格上涨。无论汇率上涨还是物价上涨，房地产都是不错的选择。外行看热闹，外行看门口。目前，8.27 是牢不可破的；简单地将美元兑换成人民币的初级投机者将被摧毁。

5、宏观调控：调控有一个很大的漏洞，就是对国内外资本的影响不同。内资正在消亡，外资如鱼得水。监管之下，江苏省十几家银行集体停止放贷，民营企业几乎被宰杀。国内企业无法获得贷款、扩大产能、抢占市场。中央政府可以管理国内资金，但不能管理国际资金。目前，货币供应空前紧张，国际市场利率创45年来最低。我们悲痛地看到，在国内企业普遍停产的情况下，国外企业却是两面派。在一些外国学者高呼中国必须慢下来、再慢下来、再慢下来的时候，他们自己的公司却在争先恐后。德国大众新增两条生产线，广州本田新增一条，摩根士丹利在上海投资数十亿房地产项目，然后从建设银行购买了数十亿抵押房产。行政令规定银行不得提供银行系统违约率最低的个人按揭贷款，但天津的一家德国银行连5.04%都不想要，干脆提供优惠利率3%。目前尚不清楚外国专家是看涨还是看跌，但我们知道总产能并没有太大下降。唯一不同的是4700万美元等于多少人民币，内资走几步，外资走几步。在一个完整的市场经济体系中，如果货币紧缩，货币就会减少，供给就会吃紧，汇率就会相应上涨。货币紧缩政策实施时，国内资本无法借贷，而外国资本因汇率上升而不得不支付更多的投资成本；一句老话是，在固定汇率下，外资流入会抵消紧缩的货币政策。但是，固定汇率下的调控只会伤害国内资本，贬低外资。国内钱很紧，国外钱很松；国企垂死挣扎，外资企业如鱼得水。固定汇率加上宏观调控导致了一个很大的漏洞，让国企不战而败，交出了巨大的市场份额。其实解决方法很简单。对于某些特定行业，征收投资调整税。对不准增加产能的国有企业，一律不准外资进入，并加征税收。再进一步，如果你觉得某个行业产能过剩，首先应该砍掉的是外资工厂，监管也应该从外资企业入手。如果觉得汽车行业的产能太大，最先被砍掉的应该是广州本田和广州马自达。出卖洋人，害国企，割断民营企业的市场份额，一直是统治者的思想。

7、日本模式：从宏观经济角度看，中国越来越像1980年代和1990年代的日本，越来越多地复制日本模式。与1990年代的日本一样，中国也是出口导向型国家，希望用较低的汇率补贴出口，但也面临着外汇储备急剧增加，不得不解决外汇带来的通胀问题。面对货币泛滥，如何保持出口竞争力，尽可能长久地保持出口导向型经济？日本的对策是进一步扭曲价格体系，提高不出口的东西的价格，不提高出口的东西的价格。日本的葡萄售价为每片 1 美元。日本的西瓜每个卖 30 美元。但无论如何，都没有日本的房地产价格那么夸张。房地产是一个典型的内销行业，99%的买房人都是国内人。很多人认为，高房价会导致高昂的商业成本和城市竞争力的丧失。这其实是一种误解。在大型跨国公司，不动产和员工住房补贴只占总成本的8%，甚至不到8%。不在某些公司的电话帐单上。房地产价格99%由当地人承担，剩下的1%分为工业地产、商业地产和民用地产。普通城市的住宅楼可以很贵，但工业用地可以很便宜，政府可以自觉补贴。政府可以从房地产中获得大量税收，如此巨大的财富可以用来建造机场、建造码头、改善基础设施；或高额出口退税，或提供优惠项目。房地产是开拓内贸、补贴外贸的典型例子。用人民负担补贴出口竞争力。甚至可以说，房价越高，出口竞争力越强。现在，中国也将重蹈日本的覆辙——低汇率导致外汇储备激增，引发通胀压力。政府把它引向房地产，让民众买单，这样外贸出口行业就不会受到损害。 99%内销的部门，一直是发泄通胀压力的好地方。房地产、交通、医疗、教育等。日本出口一台价值750元的彩色喷墨打印机。年出口中国10万台，价值7500万元。当东京的一套普通公寓价值相当于出口到一个国家的一台打印机时，东京的房地产业就崩溃了，扭曲的价格体系再也无法维持。现在，日本的土地是世界上最贵的，日本的出口是世界上最强的。即使在经济崩溃之后，日本仍然是仅就出口而言世界上最强大的国家，无论其受灾指数如何。

8、结论：经济是生物，任何扭曲都不能长久，扭曲是有代价的。中国为了追求出口优势，人为地扭曲了人民币汇率——无论人民币升值与否，只要偏离基本面，美国就可以找到弱点，利用它来攻击人民币。美国长期坚持固定汇率，会利用美元打击人民币，扩大货币供应量，最终导致通货膨胀。如果我们学习日本模式，扭曲国内价格，利用房地产来发泄通胀力量，就会人为地延长汇率扭曲。未来不仅房价会飞涨，大排档的一碗面也要涨到30元一碗。

美国确实欠我们钱，但这笔钱也属于机构、企业和个人；或与中央银行兑换；寻找来源是通过在我国的贸易和外国资本投资。

例如，我国是世界工厂。美国利用我国劳动力成本低、土地和原材料便宜的优势，以美元投资在中国建厂生产玩具。然后这些美元会在银行兑换成人民币，​​然后用来出租土地、购买原材料、雇佣工人；玩具生产出来后，出口到美国，再赚一美元，拿回去换成人民币，​​支付开厂的费用。那么，外国资本在中国投资越多，出口越多，银行手中的美元就越多。为了这些美元的保值增值，同时为了随时满足其他中国企业的需求，他们必须把钱投资来赚取如果收益可以随时变现，那么购买美国国债债券是最好的选择，因为美国是世界上最强大的国家，经济、技术、人才和军事都是世界上最大的，所以购买美国国债是最安全的，而美国国债是最安全的。它具有良好的流动性，可以随时交易。同时，美国是消费大国。如果你借给他们钱，他们会继续购买我们的产品或在我们的国家投资。这是一个双赢的局面。美国虽然是超级大国，但其实缺钱。即使它的财政收入低于支出，它也需要发行国债来借钱。想想看，美国需要花钱来拯救那些金融公司，以应对经济危机和伊拉克和阿富汗战争。

虽然我们是发展中国家，但这些美元不是国家的。事实上，社会企业和个人把它们放在银行的地方，和普通商业银行一样，银行自有资金并不高，全靠吸收居民的储蓄，然后借出获得利息收入。

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