新华社：比特币大涨反映全球金融市场潜在风险

新华社记者 刘亚男

受全球资本市场流动性充裕、投资者风险偏好以及企业和机构投资者买入的推动，加密货币比特币的价格今年继续大幅上涨。市场分析师认为，比特币的惊人反弹挑战了人们的想象力，并可能预示着全球金融市场的不寻常风险。

据市场服务机构“比特币柜台”网站消息比特币潜在风险，19日比特币价格创下6563万美元的历史新高，当日比特币市值突破1万亿美元。今年以来，比特币的累计价格上涨了约 90%。

比特币近期上涨的主要原因是需求增加。随着一些金融支付平台逐渐接受比特币，越来越多的企业和金融机构开始配置比特币进行资产管理。增量非常有限，需求的增加无疑极大地刺激了比特币的价格。

资产管理巨头贝莱德集团固定收益首席投资官里克·里德日前在接受媒体采访时表示，人们正在寻找能够升值的资产，以应对通胀上升和债务增加的预期，“所以我们开始参与比特币。投资”。

据报道，两家贝莱德基金在一月份将比特币列为潜在投资。Reed 表示，随着技术和监管的发展，一些人认为现在应该将比特币纳入投资组合，这推高了比特币的价格。

摩根大通分析师认为，特斯拉近期宣布购买比特币无疑引发了市场的投机性买盘，从而改变了比特币的短期走势。

德意志银行研究策略师 Jim Reid 表示，几个月前公司和机构几乎没有投资比特币，现在开始进入该领域，比特币市场开始形成一定的需求。

有投资者表示，购买比特币的原因之一是比特币相当于数字黄金，可以起到对冲通胀和保值的作用。

不过摩根大通的研究报告指出，比特币与黄金、美元和标普500指数的正相关性在过去一年均有所加强，再加上比特币的高实际波动性，比特币比避险资产更适合作为风险资产.

摩根大通认为，从风险资产的角度来看，比特币的合理价格范围是 1.10,000 美元到 2.50,000 美元。2.50,000 美元的价格反映了机构对比特币的长期接受，目前 50,000 美元以上的价格是不可持续的。

此外，比特币等加密货币本身是否值得投资仍存在诸多争议，而开始投资比特币的公司仍是绝对少数。许多市场参与者担心比特币飙升可能带来的风险。

知名对冲基金 Castle America 的创始人兼 CEO Ken Griffin 表示，他不愿意花太多时间思考加密货币，“我看不到加密货币的经济基础。” 美国 Bronson Meadows Capital Management 总裁 Oliver Percy 表示，他一直担心加密货币容易被操纵。

55,000 美元！比特币在天上，美债收益率创1年新高，股市见顶？

原李爱林周爱林第一财经资料

由于市场担心通胀飙升会提前到来，本周美股涨势暂停。道指小幅上涨0.1%，标普500指数下跌0.7%，纳斯达克指数领跌主要股指。下降 1.6%。五家科技巨头FAAMG表现低迷，利润增加。Facebook周五收盘下跌2.9%，苹果下跌0.2%，亚马逊下跌2.4%，微软下跌1.2%，谷歌母公司Alphabet下跌< @0.8%，按周计算，苹果和特斯拉均下跌超过 4%。

比特币涨破 5.50,000 美元，华尔街争论加密货币的价值

与疲软的股市相比，比特币近期延续了强势走势。在周三刚刚突破 5 万美元大关后，比特币价格在周五突破了 5. 5 万美元大关，创下历史新高，市值首次突破 1 万亿美元。

过去一周比特币走势

根据 Marketwatch 的数据，虚拟货币本周上涨了 16%，并在三个月内增长了两倍。近乎疯狂的比特币市场在华尔街引发了激烈的争议。对冲基金老板兼 Citadel 创始人 Ken Griffin 对加密货币不屑一顾。他表示自己并没有花太多时间研究加密货币，“我看不到加密货币的经济基础。我了解如何评估股票，了解货币汇率的逻辑，但我不知道什么是有效的数字货币。”

比特币上市以来的走势

中概股中，区块链概念股继续上涨。嘉楠科技大涨43%，周涨幅90.1%；迅雷今日涨22.6%，周涨38.4%；九城周五大涨3%1.2%，本周股价翻倍；人人网周五大涨34%。

美国国债收益率触及1年高位

牛年伊始，“通货紧缩”带动的有色金属板块成为最新的“持股”，国际大宗商品价格持续飙升。这背后是不断上升的全球通胀预期。10年期美国国债收益率近期突破1.3%，创一年新高。

嘉年华的表象下，部分基金经理忧心忡忡——“尽管美联储已表示将维持QE和零利率政策，核心通胀并未上升，但只要市场宽松预期转向，很可能影响股市估值，所以现在我们会更加关注估值。” 一位美股中盘基金经理告诉第一财经记者。截至北京时间19日19:00，10年期美债收益率1.308%，美国10年期盈亏平衡通胀预期达到2.21%，远超爆发前的水平。超过了2018年的高点。美国即将出台的新一轮财政刺激很可能超出预期，这也助长了通胀预期。

从历史趋势看，2017年我国提高公开市场操作利率前，美债利率出现明显上升，带动全球收益率曲线上行。因此，有机构认为，近期美国长期债券收益率上升值得高度关注。

“债券市场是第一个知道的”？

有句话叫“美联储永远是最后一个知道的人”。美联储官员一直直言不讳地表示，通胀目前不是问题，他们并不急于淡化刺激措施。但另一幅图是这样的：10 年期美国国债收益率已从 2020 年初秋的 0.5% 上升至 1.33%。

这让人们想起另一句话“债市永远是第一个知道的”，这也让股市陶醉多了几分担忧。近期通胀预期加速上升的原因，与疫苗接种率加速和可能超出预期的财政刺激密切相关。

疫苗方面比特币潜在风险，景顺亚太区（不含日本）全球市场策略师赵耀廷告诉记者，新冠疫苗已在全球分发超过7亿剂，带动全球库存市场再创新高。随着西方国家疫苗部署步伐的加快，消费者行为可能会出现相应的复苏。尤其是美国和欧洲，消费力可能从二季度开始快速回升。

在财政刺激方面，有迹象表明，美国政府推出的新一轮财政刺激政策规模可能更大。宝银资产管理公司首席经济学家张志伟告诉第一财经，近期美国经济领域的一些重量级学者提出，美国政府酝酿的刺激政策规模过大，可能导致经济过热，但拜登对这些反对意见不屑一顾。美国政府目前的情况更倾向于这样一种情况，即用过多的刺激措施冒着经济过热的风险，而不是冒着刺激过少和高失业率的风险。受此影响，大宗商品价格出现新一轮上涨，美债收益率也升至疫情以来最高水平。

不过，这也开始逐渐放松市场对央行维持宽松的信心。年初美联储会议纪要出现“taper”（减少购债）的字眼，一度引发市场抛售，但这一次，美联储官员也强调将与各方充分沟通市场在真正减少购债之前，避免重蹈伯南克2013年“缩减恐慌”的覆辙。2013年，时任美联储主席的伯南克不慎向外界透露正在考虑缩减资产购买规模，最终导致市场剧烈波动，资金疯狂逃离新兴市场。

渣打宏观外汇策略师张萌告诉第一财经记者，受美国国债利率上升影响，隔夜美股下跌0.5%。由于担忧增加，美债收益率上升将推高借贷成本，股市动能减弱，对资本流动造成压力。“目前标准普尔 500 指数的预期股息收益率略高于 1.5%，而 10 年期国债收益率为 1.3%，这意味着 ERP（股权风险溢价）不会不够吸引人。与此同时，全球负收益债券存量今年迄今已缩水逾 3 万亿美元至 14.2 万亿美元，对经济增长的新希望和油价上涨推高了通胀预期。”

这对中国市场意味着什么？

全球变化也与中国市场息息相关。不过，该机构认为，目前美国债券收益率水平不足以影响 A 股。

中航信托宏观策略总监吴兆银告诉记者，美债收益率上升是美国经济复苏和通胀上升的结果。“我们认为10年期美国国债收益率低于1.5%，无需过多担心其对股市的负面影响。1.5%是去年爆发前美国10年期国债收益率的下限，高于1.5%甚至高于1.8%，令人担忧关于无风险收益率上行对股指的压力。” 然而，目前的市场确实对包括中国人民银行在内的全球央行政策的变化做出了反应。给予高度重视。张志伟告诉记者，“全球疫情恢复得越快，越有可能是中国” 货币政策将小幅收紧。3月份发布的1、宏观经济数据2月份可能会比较强劲，政府将顺势施策。正常化的可能性正在上升。” 2月18日，中国人民银行实现春节后首个交易日公开市场操作净收益2600亿元。

与此同时，中国的零星COVID-19疫情再次得到控制，欧美主要国家的COVID-19新病例数有所下降。现在看来，疫情不再是政策正常化的障碍。随着未来几个月疫苗接种速度加快，最糟糕的情况可能已经过去。

一系列数据显示，中国宏观经济在春节期间表现良好，而美国本周公布的数据也显示，1月份零售额增长快于预期。

虽然政策常态化是悬在市场上的一把利剑，但部分机构并不认为它会打击A股的走势。吴兆银表示，全球经济复苏强劲，一季度股票和大宗商品有良好的投资机会，而债券表现不佳；第二阶段，股票和债券可能走弱，而商品继续上涨。就目前A股而言，指数将延续上涨趋势。一个简短的逻辑是，只要股市在上一年没有表现太差，那么元旦和春节前后A股上​​涨的概率就很高。返回搜狐，查看更多